【摘要】园林建筑企业随着我国城市化进程的不断加速而获得不断成长，但是在当今园林建筑企业不断拓展企业业务的环境之下，如何基于业务进行企业的价值判断，从而进行合理的家价值增长评估。本文将梳理现有的企业价值评估方法，建立园林建筑企业的价值评估指标和体系，以期为园林的业务经营发展做出有益的指导。
【关键词】园林建筑企业；企业价值平台；企业价值增长
0.引言
在当今的经济全球化背景下，企业的市场化竞争不断加剧，在参与全球化的竞争进程中公司的价值评估得到越来越多的重视。随着公司治理理论研究的进步和实践的推动，股东不仅越来越重视企业的价值创造，还要求企业的投资必须能为起来带来价值增长的机会，即企业追求的是股东价值最大化。因此如何为股东创造最多的财富，实现企业价值增值是理论界和实业界关注的焦点。
在此种背景下，企业价值管理成为了学界研究的重点内容。所谓的价值管理“是以价值和价值评估为基础，以企业价值最大化为目标，适时地根据环境变化，制定并调整战略规划，合理配置资源，解决价值创造流程中的障碍，以增进现金流和提升公司价值为导向的综合性理财模式，是集中企业的所有力量，为企业创造最大价值的一种理念”（ 黄卫伟，2005）。企业价值管理虽然起步较晚，但是他作为一种新型管理理念和办法，已经被认为是美国企业界公认的最为有效的管理理念之一，许多世界五百强企业，如微软、英特尔、可口可乐、西南航空等都是企业价值管理的实践者和受益者。
园林建筑企业的价值评估也是处于增加企业股东价值的想法。园林建筑企业作为企业之一，也是有许多股东控制而来的。为了增加股东的权益，增加股东的价值，并评价企业在经营过程中所开展业务的价值是否真正带来收益，开展企业的价值评估是有必要的。
1.企业价值评价体系分析
1.1企业价值评价概述
企业价值评价是当今市场经济和现代企业制度发展的必然产物。在实践与理论研究上，西方发达国家已形成多种模式可供研究借鉴。在我国,企业的价值评估在对外开放和企业改革中的重要作用也越来越被国家和业界所认识。然而，结合我国的国情，生搬硬套西方国家的企业价值评估标准和体系显然是不对的。因此从这一思路出发，重新设计我国的企业价值评估体系，特别是针对于园林建筑企业的价值评估体系，具有理论和实践意义上的创新。
1.2园林建筑企业价值评述指标体系
国家上已经有许多价值评估体系。最早存在的企业价值评估是以财务指标作为基础的，比如折现现金流量法、相对估价法、期权定价法、经济增加值法、BSC、模糊评价法等。在这些价值评估体系方法各有千秋，其中又以EVA的评价方法最为常见和实用。本文也将以EVA的价值管理作为出发点，对园林建筑企业的价值评价进行设计和分析。
经济增加值EVA体系的使用通常涉及4个指标：评价指标(Measurement)、管理体系(Management)、激励制度(Motivation)和理念体系(Mindset)。在EVA评价体系中，评价指标是指计算经济增加值时要对传统的会计数字进行一系列调整和辨别，以便消除会计扭曲，使业绩评价结果尽量与经济现况相吻合；管理体系是指建立在EVA基础之上的管理体系，密切关注股东财富的创造，并以此为原则，进行公司决策和管理，尽量符合股东利益，并使年度计划运作计划更加有效；激励制度是指通过EVA奖励计划和“内部LBO（杠杆收购）”计划来实现使管理者在为股东着想的同时也像股东一样得到报偿，奖励计划能够让员工像股东一样得到报酬，而“内部LBO”计划则可以实现员工对企业的真正所有；理念体系则是指EVA的引入，为公司各部门员工提供了一条有效沟通的渠道，各部门间也因为企业的唯一目标是提升EVA而自动加强合作，减少部门之间互不信任的状况（孙黎，2003）。
一般来说，EVA所设计的财务指标可以从企业的财务报表中获得，但是需要经过一系列的校正和计算。具体步骤是：首先，对经营利润进行课税调整，获得税后经营净利润数据；其次，将资本乘以资本加权平均成本得到资金成本；最后，再用税后经营净利润减去占用资本的资金成本便可获得企业的EVA数据。即:
园林建筑企业EVA=税后经营净利润-资本费用，用公式可以表示为：
EVA=NOPAT-WACC×投资资本
备注：NOPAT表示税后经营净利润；WACC表示加权资本成本
2.园林建筑企业提升企业价值路径
2.1设立一定的企业高管经营激励制度
从上述的经济增加者分析来看，为了增加园林建筑企业高层对企业的归属感和责任感，通过股权激励或者其他激励的方式是应该的，也是合理的。以社会学理论为基础的激励机制，特别是马斯洛的层级理论，强调激励对不同层次的员工的经营激励，即基层员工、中层经理和高层经理人员的需要是不同的。一般来说，园林建筑公司采取的多位扁平化的结构组织，所以员工在薪酬上的差距可能会差距较大，但是在职级上相差不大。因此，对于这种情况，园林建筑企业应该更加关注对于管理层所实行的激励机制设计，特别是针对于企业高层的奖励和惩罚机制。更进一步地说，企业内部随着管理层次的上升，从业人员提拔的机会和概率就必然会大大减少,因此设置一个合理的奖励机制，带动员工的工作凝聚力和向心力是企业发展的必然。特别来说，股票期权制越来越受到企业的普遍欢迎，因为该机制并不会对企业的现阶段发展带来多大影响，但是可以促使企业管理者更加注重企业的未来发展潜力。具体到园林建筑企业来说，通过改变项目奖金的分配数量、分配方式等形式来增强员工的忠诚度是必要的。
2.2优化企业经营的资本结构
从刚才的经济增加值评价体系中可以看到，合理的负债与权益资本对于园林建筑企业经济增加值具有良好的促进作用。为了提升企业的经济附加值，设定合理的资本结构，将产生积极影响。这也暗示着对于园林建筑企业来说只有当工程的期望投资收益率高于资本利息率的情况下，园林建筑企业才能增加现在负债规模，否则企业的投资便是得不偿失。如果企业的资本结构不合理，负债经营太多或者投资收益率太低，企业的权益资本收益就会被拉低，进而影响了企业的经济附加值。
园林建筑企业可以参照已有的价值评估方法，特别是经济增加值EVA的价值评估体系。通过对税后经营净利润、资本费用等指标的计算既可以计算出企业的经济增加值。通过经济增加值，企业便能实现对企业经营所创造价值的评价。 [科]
【参考文献】
［１］黄卫伟.李春瑜.EVA管理模式[M].北京:经济管理出版社.2005:4.
［２］帕特里克.沙利文.价值驱动的智力资本[M].北京:华夏出版社.2002:1.
［３］安德鲁.布莱克，菲利普.赖特，约翰.戴维斯.追寻股东价值，业绩驱动因素管理[M].北京:经济管理出版社.2005:6.
［４］孙黎.朱武祥.轻资产运营[M].北京:中国社会科学出版社.2003:6.
［５］迈克尔.波特.竞争优势[M].北京:华夏出版社.2003:6.
［６］罗伯特·卡普兰，大卫?诺顿.平衡计分-卜一化战略为行动[M].广东:广东经济出版社.2004:6.
［７］托马斯·A.斯图尔特.“软”资产一从知识到智力资本[M].中信出版社.2003.
［８］赵秀芳.价值管理背景下企业价值评估体系的整合[J].当代财经，2006.10:115-116.
［９］蔡宁.胡杨成.基于模糊层次分析法的公共部门绩效评估[J].技术经济.2005.12:95-97.
［１０］雷奕敏.马超群.经济增加值法(EvA)与企业价值评估[J].现代管理科学2005.10:22-24.
【关键词】园林建筑企业；企业价值平台；企业价值增长
0.引言
在当今的经济全球化背景下，企业的市场化竞争不断加剧，在参与全球化的竞争进程中公司的价值评估得到越来越多的重视。随着公司治理理论研究的进步和实践的推动，股东不仅越来越重视企业的价值创造，还要求企业的投资必须能为起来带来价值增长的机会，即企业追求的是股东价值最大化。因此如何为股东创造最多的财富，实现企业价值增值是理论界和实业界关注的焦点。
在此种背景下，企业价值管理成为了学界研究的重点内容。所谓的价值管理“是以价值和价值评估为基础，以企业价值最大化为目标，适时地根据环境变化，制定并调整战略规划，合理配置资源，解决价值创造流程中的障碍，以增进现金流和提升公司价值为导向的综合性理财模式，是集中企业的所有力量，为企业创造最大价值的一种理念”（ 黄卫伟，2005）。企业价值管理虽然起步较晚，但是他作为一种新型管理理念和办法，已经被认为是美国企业界公认的最为有效的管理理念之一，许多世界五百强企业，如微软、英特尔、可口可乐、西南航空等都是企业价值管理的实践者和受益者。
园林建筑企业的价值评估也是处于增加企业股东价值的想法。园林建筑企业作为企业之一，也是有许多股东控制而来的。为了增加股东的权益，增加股东的价值，并评价企业在经营过程中所开展业务的价值是否真正带来收益，开展企业的价值评估是有必要的。
1.企业价值评价体系分析
1.1企业价值评价概述
企业价值评价是当今市场经济和现代企业制度发展的必然产物。在实践与理论研究上，西方发达国家已形成多种模式可供研究借鉴。在我国,企业的价值评估在对外开放和企业改革中的重要作用也越来越被国家和业界所认识。然而，结合我国的国情，生搬硬套西方国家的企业价值评估标准和体系显然是不对的。因此从这一思路出发，重新设计我国的企业价值评估体系，特别是针对于园林建筑企业的价值评估体系，具有理论和实践意义上的创新。
1.2园林建筑企业价值评述指标体系
国家上已经有许多价值评估体系。最早存在的企业价值评估是以财务指标作为基础的，比如折现现金流量法、相对估价法、期权定价法、经济增加值法、BSC、模糊评价法等。在这些价值评估体系方法各有千秋，其中又以EVA的评价方法最为常见和实用。本文也将以EVA的价值管理作为出发点，对园林建筑企业的价值评价进行设计和分析。
经济增加值EVA体系的使用通常涉及4个指标：评价指标(Measurement)、管理体系(Management)、激励制度(Motivation)和理念体系(Mindset)。在EVA评价体系中，评价指标是指计算经济增加值时要对传统的会计数字进行一系列调整和辨别，以便消除会计扭曲，使业绩评价结果尽量与经济现况相吻合；管理体系是指建立在EVA基础之上的管理体系，密切关注股东财富的创造，并以此为原则，进行公司决策和管理，尽量符合股东利益，并使年度计划运作计划更加有效；激励制度是指通过EVA奖励计划和“内部LBO（杠杆收购）”计划来实现使管理者在为股东着想的同时也像股东一样得到报偿，奖励计划能够让员工像股东一样得到报酬，而“内部LBO”计划则可以实现员工对企业的真正所有；理念体系则是指EVA的引入，为公司各部门员工提供了一条有效沟通的渠道，各部门间也因为企业的唯一目标是提升EVA而自动加强合作，减少部门之间互不信任的状况（孙黎，2003）。
一般来说，EVA所设计的财务指标可以从企业的财务报表中获得，但是需要经过一系列的校正和计算。具体步骤是：首先，对经营利润进行课税调整，获得税后经营净利润数据；其次，将资本乘以资本加权平均成本得到资金成本；最后，再用税后经营净利润减去占用资本的资金成本便可获得企业的EVA数据。即:
园林建筑企业EVA=税后经营净利润-资本费用，用公式可以表示为：
EVA=NOPAT-WACC×投资资本
备注：NOPAT表示税后经营净利润；WACC表示加权资本成本
2.园林建筑企业提升企业价值路径
2.1设立一定的企业高管经营激励制度
从上述的经济增加者分析来看，为了增加园林建筑企业高层对企业的归属感和责任感，通过股权激励或者其他激励的方式是应该的，也是合理的。以社会学理论为基础的激励机制，特别是马斯洛的层级理论，强调激励对不同层次的员工的经营激励，即基层员工、中层经理和高层经理人员的需要是不同的。一般来说，园林建筑公司采取的多位扁平化的结构组织，所以员工在薪酬上的差距可能会差距较大，但是在职级上相差不大。因此，对于这种情况，园林建筑企业应该更加关注对于管理层所实行的激励机制设计，特别是针对于企业高层的奖励和惩罚机制。更进一步地说，企业内部随着管理层次的上升，从业人员提拔的机会和概率就必然会大大减少,因此设置一个合理的奖励机制，带动员工的工作凝聚力和向心力是企业发展的必然。特别来说，股票期权制越来越受到企业的普遍欢迎，因为该机制并不会对企业的现阶段发展带来多大影响，但是可以促使企业管理者更加注重企业的未来发展潜力。具体到园林建筑企业来说，通过改变项目奖金的分配数量、分配方式等形式来增强员工的忠诚度是必要的。
2.2优化企业经营的资本结构
从刚才的经济增加值评价体系中可以看到，合理的负债与权益资本对于园林建筑企业经济增加值具有良好的促进作用。为了提升企业的经济附加值，设定合理的资本结构，将产生积极影响。这也暗示着对于园林建筑企业来说只有当工程的期望投资收益率高于资本利息率的情况下，园林建筑企业才能增加现在负债规模，否则企业的投资便是得不偿失。如果企业的资本结构不合理，负债经营太多或者投资收益率太低，企业的权益资本收益就会被拉低，进而影响了企业的经济附加值。
园林建筑企业可以参照已有的价值评估方法，特别是经济增加值EVA的价值评估体系。通过对税后经营净利润、资本费用等指标的计算既可以计算出企业的经济增加值。通过经济增加值，企业便能实现对企业经营所创造价值的评价。 [科]
【参考文献】
［１］黄卫伟.李春瑜.EVA管理模式[M].北京:经济管理出版社.2005:4.
［２］帕特里克.沙利文.价值驱动的智力资本[M].北京:华夏出版社.2002:1.
［３］安德鲁.布莱克，菲利普.赖特，约翰.戴维斯.追寻股东价值，业绩驱动因素管理[M].北京:经济管理出版社.2005:6.
［４］孙黎.朱武祥.轻资产运营[M].北京:中国社会科学出版社.2003:6.
［５］迈克尔.波特.竞争优势[M].北京:华夏出版社.2003:6.
［６］罗伯特·卡普兰，大卫?诺顿.平衡计分-卜一化战略为行动[M].广东:广东经济出版社.2004:6.
［７］托马斯·A.斯图尔特.“软”资产一从知识到智力资本[M].中信出版社.2003.
［８］赵秀芳.价值管理背景下企业价值评估体系的整合[J].当代财经，2006.10:115-116.
［９］蔡宁.胡杨成.基于模糊层次分析法的公共部门绩效评估[J].技术经济.2005.12:95-97.
［１０］雷奕敏.马超群.经济增加值法(EvA)与企业价值评估[J].现代管理科学2005.10:22-24.
